Democracia y legitimidad de la moneda. Entre la hiperinflación y la devaluación

Hugo Quiroga

Sumario

La moneda moderna no es sólo el producto de un proceso vinculado con el intercambio mercantil, sino que es fundamentalmente una institución social. Y en cuanto bien público debe encontrar en la aceptación colectiva el fundamento de su legitimidad. Lo que ha demostrado la transición argentina es el rol social de la moneda en la consolidación de la democracia en la década del noventa. En ese momento, la moneda tuvo claras capacidades institucionalizantes, fue uno de los pilares de la democracia en la medida en que formó parte de la integridad del orden social. Así como en 1989 el colapso hiperinflacionario destruyó las reglas básicas de la economía y aniquiló la moneda, hoy la incertidumbre económica, la devaluación y la inflación en curso han hecho perder al peso su carácter de unidad estable de referencia. Tanto la hiperinflación de 1989 como la crisis actual revelan la pérdida de confianza en el peso. Lo que ha enseñado nuestra experiencia es que sin moneda no hay autoridad pública ni cohesión social. Los períodos de inestabilidad monetaria son momentos en los cuales la sociedad tiene serias dificultades para ordenar el presente y proyectar el futuro.

Summary

Modern currency is not only the product of a process related to trade, but it is fundamentally a social institution. And as a public good it should find the fundament of its legitimacy in public acceptance. What Argentinian transition has shown is the social role of currency in the consolidation of democracy in the 90s. In that moment, currency had clear institutionalising capacities. It was one of the pillars of democracy as far as it was part of the integrity of the social order. As in 1989 the hyperinflationary collapse destroyed the basic rules of economy and annihilated currency. Today, finantial uncertainty, devaluation and the current inflation have provoked its losing the character of stable reference unit. Both hyperinflation in 1989 and the present crisis reveal the loss of trust in the peso. What our experience has shown is that without a currency there is neither public authority nor social cohesion. The periods of currency instability are moments in which society has difficulties to sort out the present and project the future.